Con Condiciones Aprueban Mitad del Aumento de Capital de La Polar

El que se haya visado sólo la mitad del aumento de capital, que se colocaría en un período de dos meses, se debe a que, en un principio, se evaluaba apurar la expansión en Colombia, planes que fueron congelados mientras se solucionan los múltiples problemas de la empresa. Acción de La Polar sube más de 12% en la Bolsa de Santiago.

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En medio de la expectación periodística y fuertes medidas de seguridad, se efectuó ayer –por más de dos horas– la esperada junta extraordinaria de accionistas de La Polar, a la cual no pudo ingresar ni la prensa ni gran parte de los minoritarios, pues se explicó que los títulos de estos últimos se encontraban bajo custodia de las Corredoras de Bolsa. Al interior de la sala, de todas formas, se reunieron cerca de 100 personas.

En la cita, encabezada por el nuevo presidente de La Polar, César Barros, y a puertas cerradas, se votó el aumento de capital por hasta US$ 400 millones, el cual se había propuesto antes que estallara el actual escándalo, aprobándose finalmente un total de $ 100.000 millones (unos US$ 212 millones), mediante la emisión de hasta 250 millones de acciones de pago. Todo ello, siempre y cuando se cumpla con una lista de cuatro condiciones impuestas por los institucionales. Respecto de la determinación del precio, forma y fecha de colocación de las acciones, se acordó que fuera aprobado en una nueva junta extraordinaria de accionistas, distinta a la del próximo 8 de julio, donde se revocará al cuestionado Directorio de La Polar, entre otras cosas.

El que se haya visado poco más de la mitad del aumento de capital, que se colocaría en un período de dos meses, se basa en que, en un principio, se evaluaba apurar los planes de expansión en Colombia –de hecho, se pensaba que en un mediano plazo, superaría a la operación chilena-, lo que se congeló mientras se solucionan los múltiples problemas de La Polar.

En el transcurso de la junta de accionistas, incluso AFP Capital llegó a proponer un aumento de capital de sólo US$ 100 millones, siendo rechazada esa propuesta  por César Barros, quien advirtió que “era como caminar agarrados de las uñas por la cornisa”.
Ninguno de los cuestionados directores de La Polar, entre los que figuran Pablo Alcalde, Andrés Ibáñez, Heriberto Urzúa, Francisco Gana, Martín Costabal y Fernando Tisné, estuvo presente en la controvertida junta de accionistas. Barros diría, posteriormente, que no tenía sentido invitar a “gente con fecha de vencimiento el 8 de julio”, dado que ese día se revocaría toda la mesa de la firma.

La Tensión

Durante la junta los cinco representantes de las AFP expusieron en duros términos su posición ante el controvertido caso de “repactaciones unilaterales”, que podría arrojar responsabilidades penales, administrativas y civiles.

Es así como el gerente de inversiones de AFP Capital, Rodrigo Nader, arguyó al interior de la junta que “lamentablemente, además de las consecuencias legales, esto ha dejado a la empresa en una situación extremadamente precaria, en términos de negocios de retail, el cuestionamiento de la sociedad y de los reguladores, la credibilidad de la administración y del control existente en la compañía”.

Enseguida, Nader reveló que “se nos pide que aportemos más (con el aumento de capital) y las pérdidas provocadas por La Polar a los fondos de pensiones son cercanas a los US$ 1.000 millones” desde que estalló el caso a inicios de este mes.

Continuando con su línea de argumentos, Nader se preguntó “¿Con qué información contamos que sea suficientemente precisa, objetiva e imparcial para saber si la compañía es viable en el largo plazo? Creemos que hoy no lo es. ¿En qué condiciones queda la carga financiera y los costos fijos relevantes de la empresa? No lo sabemos, en absoluto”.

A su vez, otro de los representantes de los institucionales expresó ante los accionistas y la mesa directiva “que no se nos pida a los accionistas a ciegas, absolutamente a ciegas, aprobar el aumento de capital que se propone, no me parece adecuado”.

Por su parte, un minoritario de La Polar preguntó públicamente a Barros la razón por la cual “debía meterse las manos en el bolsillo”, tomando en cuenta que el directorio y los ejecutivos serían los responsables de un posible fraude al interior de la compañía. A lo que el timonel del retailer respondió que “por donde pecas pagas”, en referencia a que la banca y los accionistas tampoco habían hecho su labor de revisar los balances y estados financieros.

Las Cuatro Condiciones

La Polar señaló ayer que el aumento de capital por US$212 millones, con la emisión de hasta 250 millones de acciones de pago, se encuentra sujeto al cumplimiento de cuatro condiciones impuestas por los institucionales, antes de su colocación definitiva.

1. Que se acuerde un convenio judicial preventivo o extrajudicial con los acreedores de la sociedad y tenedores de bonos.
2. Que no se destine parte alguna del aumento de capital acordado a planes de compensación de ejecutivos y trabajadores de Empresas La Polar.
3. Que se apruebe por el directorio un plan de negocios para la sociedad, informado previamente por el Comité de Directores de la compañía.
4. Presentar un preinforme preparado por la firma Deloitte Auditores y Consultores Limitada, con el objeto de determinar un rango de recuperabilidad de la cartera de cobranza de la empresa. Según trascendió, el documento estaría listo en un par de semanas, ya que restan un par de detalles nada más para su entrega. Respecto de la determinación del precio de colocación, la forma y época de colocación de las acciones, se acordó que fuera aprobado en una nueva junta extraordinaria de accionistas, distinta a la del próximo 8 de julio, donde se revocará al cuestionado Directorio de La Polar, entre otros.

En todo caso, se acordó que las acciones que no fueran suscritas durante el período de opción preferente, sean ofrecidas a los accionistas que hubieran suscrito y pagado las acciones durante dicho período de opción preferente y el remanente no suscrito y pagado sea colocado en remate en Bolsa.

Se informó, en tanto, que a la fecha no se han realizado operaciones con partes relacionadas fuera del giro ordinario del negocio, adicionales a las ya informadas en la junta ordinaria de accionistas celebrada el 29 de abril pasado.

En la foto: César Barros, presidente de La Polar, junto al gerente general interino, Martín González, y el abogado José Joaquín Laso.

FUENTE: ESTRATEGIA