El mapa chileno de la extrema riqueza 2013
Desde mediados de la década de
los noventa hemos publicado varios libros construyendo en base a datos
abiertos el Mapa chileno de la Extrema Riqueza. El ranking de
multimillonarios de Forbes 2013 entrega antecedentes más completos que
en los listados de sus ediciones de los años anteriores. Si bien son
discutibles algunas cifras, el ranking proporciona una visión global del
tema y permite insistir en algunas conclusiones. Una de ellas es que la
familia de mayor fortuna en Chile actualmente lo constituyen los
Luksic, gracias en gran medida a la dimensión alcanzada en la minería
cuprífera, uno de los esfuerzos centrales de su fundador, Andrónico
Luksic Abaroa. Su dimensión se aleja de los otros grandes grupos
tradicionales desde los años de dictadura, Matte y Angelini. Luego
permite apreciar la dimensión alcanzado por los holdings que tienen como
centro de su actividad u origen de sus fortunas el comercio al
detalle: Cencosud y Falabella. En esta última actúan de conjunto
varios subgrupos que tienen, a su vez, sus propios desarrollos. La
rápida expansión de estos consorcios se logra por un aprovechamiento muy
alto del modelo económico imperante. Forbes incluye dos grupos no
presentes en los listados anteriores: Saieh y Yarur. Ambos muy
importantes en el sector financiero. Saieh, además, se transformó en
el tercer mayor actor en el país del sector supermercadista, detrás de
la norteamericana Wal Mart y Cencosud, así como en los medios de
comunicación. La concentración de la riqueza y sus repercusiones debe
analizarse sin perder de vista que Chile sigue teniendo una muy
regresiva distribución de los ingresos, como vuelve a manifestarse con
los niveles de salario mínimo propuestos por el Ejecutivo. Esto en un
país dirigido directamente por uno de los multimillonarios del listado
chileno de Forbes, Sebastián Piñera.
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El ranking Forbes 2013 permite un dibujo
más cercano al real que en sus ediciones anteriores del Mapa de la
Extrema Riqueza chileno al detallar la lista de multimillonarios
residentes en el país que forman parte de su listado. En 2012 aparecían
únicamente cinco fortunas, en la nueva versión figuran catorce, al
incorporar nuevos miembros e individualizar los montos pertenecientes a
algunos integrantes de los grupos económicos, en un país donde el
control de resortes fundamentales del aparato dominante está formado aún
principalmente por familias. Forbes incluye en su ranking a todos
quienes contabiliza poseen más de US$1.000 millones, calculándolo en
primer lugar a partir de los activos financieros en su poder. Forbes
señala que sus estimaciones se apoyan en valorar “las participaciones en
sociedades (…) de cada uno de los individuos, a lo que suman las
tasaciones de sus bienes muebles e inmuebles, obras de arte y efectivo,
descontando la deuda que puedan comprobar” (10/03/13). La fortuna
acumulada de la lista de multimillonarios chilenos publicada por Forbes
suma US$61.350 millones.
Listado Forbes de multimillonarios chilenos 2013
(Fuente: Forbes. En millones de dólares)
| Lugar | Multimillonario | Monto | Lugar | Multimillonario | Monto |
| 35 | Iris Fontbana y flia. | 17.400 | 395 | Teresa Solari Falabella y flía. | 3.400 |
| 114 | Horst Paulmann y flia. | 9.700 | 437 | Piero Solari Donaggi y flía. | 3.100 |
| 363 | Bernardo Matte | 3.700 | 458 | Alvaro Saieh Bendeck | 3.000 |
| 363 | Eliodoro Matte | 3.700 | 583 | Sebastián Piñera | 2.500 |
| 363 | Patricia Matte | 3.700 | 825 | Luis Enrique Yarur Rey | 1.850 |
| 363 | María L. Solari Falabella y flia. | 3.700 | 1.175 | Roberto Angelini Rossi | 1.200 |
| 385 | Juan Cuneo Solari y flia. | 3.400 | 1.342 | Patricia Angelini Rossi | 1.000 |
En el ranking chileno figura siempre en
el primer lugar Iris Fontbona, viuda de Andrónico Luksic Abaroa, cuyas
integrantes también desarrollan negocios por separado, como ejemplifica
Andrónico Luksic (hijo) socio mayoritario en el canal trece de
televisión. Su fortuna la calcula en US$17.400 millones, con una caída
de US$400 millones con relación al año anterior. La principal fuente de
la riqueza del grupo proviene de su presencia en la gran minería del
cobre, cuya alta rentabilidad le permitió alejarse de los otros mayores
grupos económicos existentes en Chile. Su holding del sector,
Antofagasta Minerals (AMSA) se encuentra junto con Codelco, entre las
seis mayores empresas cupríferas del planeta, como consignó “mining.com”
(16/03/13). Ello se confirma en la magnitud de los recursos líquidos
que al comenzar el año 2013 tenía a su disposición. De acuerdo a un
estudio de WAC Inversiones contaba en ese momento con US$5.864 millones,
constatando que el mayor aporte proviene precisamente de AMSA, que en
el país posee los yacimientos Los Pelambres, Esperanza, Tesoro y
Michilla. Su holding en el sector minero, está listado en el mercado
bursátil londinense.
Benjamín Vicuña Mackenna, en un artículo
publicado en El Mercurio de Valparaíso en abril de 1982, destacó que el
80% de las fortunas existentes provenía en ese año del comercio,
minería y bancos. Los Luksic siguen esa tradición con AMSA y el Banco
de Chile, institución esta última que controlan conjuntamente con el
consorcio norteamericano Citigroup. En el área comercial está presente
particularmente en la distribución de combustibles con Shell y Terpel,
cuya adquisición está todavía en proceso de concretarse, después de
aceptar adquirirla -por exigencia de la FNE- vendiendo 61 estaciones
de servicios en igual número de comunas, buscando así no aumentar más la
elevada concentración existente en la distribución de combustibles. De
otra parte, tiene una fuerte presencia en los sectores industrial y de
transporte[1].
Además es el accionista individual más grande de la transnacional
manufacturera de cables de origen francés Nexans, donde posee el 22,41%
de la propiedad, existiendo un acuerdo que le permite aumentarlo hasta
un 28%. Individualmente sus integrantes tienen actividades propias.
Por ejemplo, Andrónico Luksic controla el canal 13 de televisión, que
inscribió a mediados de marzo en la Superintendencia de Valores y
Seguros un aumento de capital de hasta US$424 millones.
Luego de los Luksic se ubica el grupo
Matte si se suman los patrimonios de sus tres hermanos: Eliodoro,
Bernardo y Patricia, que controlan CMPC y la eléctrica Colbún, teniendo
además una importante participación en Entel, entre otras sociedades.
Empresas CMPC está efectuando la mayor inversión de su historia en
Brasil al llevar adelante el proyecto Guaíba II, por un monto estimado
en US$2.100 millones, consolidándose entre los mayores productores de
celulosa en el mundo, al igual que el grupo Angelini. Cada uno de los
hermanos posee, según Forbes, un patrimonio de US$3.700 millones,
sumando de conjunto US$11.100 millones.
Inmediatamente después figura Horst
Paulmann y familia, en el lugar 114 del ranking global, con un
patrimonio calculado en US$9.700 millones, controladores de Cencosud,
uno de los dos mayores consorcio del país en el comercio al detalle.
The Wall Street Journal destacó que la cadena supermercadista “les pisa
los talones” en Sudamérica a las transnacionales Wal Mart Stores y
Casino Groupe S.A. “Cuenta –añadió- con unas 1.045 tiendas en
Sudamérica, superando las 950 de Wal Mart, que encabeza en ranking
mundial sectorial” (08/03/13). En 2012 sus ventas alcanzaron a
US$19.300 millones.
El otro gran consorcio del sector es
Falabella, donde confluyen varios intereses económicos, que Forbes
detalla por separado. Ellos son: María Luisa Solari Falabella, en el
puesto 363 con US$3.700 millones, que junto con sus hijos formó el grupo
Bethia, también de fuerte expansión; Juan Cuneo Solari y familia en el
lugar 385 del ranking con US$3.400 millones; en el mismo lugar y con
igual fortuna aparece Teresa Solari Falabella y familia, que conforman
el grupo Corso; y los hermanos Piero, Carlo y Sandro Solari, en la
ubicación 437 con US$3.100 millones. Si se suman todo estos grandes
accionistas de Falabella reúnen un patrimonio de US$13.600 millones,
superior al de los hermanos Matte. Entre los principales socios en
Falabella debe agregarse, además a la tercera de las hermanas Solari
Falabella, María Luisa, que actúa a través de Inversiones Auguri,
participando muchas veces en conjunto con Corso; y a los dos subgrupos
en que se dividió la familia Del Río. Los ingresos consolidados de
Falabella en 2012 fueron de US$12.309 millones, siendo siempre la tienda
por departamentos que más vende en Chile, al registrar US$2.227
millones, mientras París y Johnson sumaron US$1.877 millones, las cuales
la superan en número de tiendas y en superficie de ventas.
La magnitud de ambos consorcios muestra
la importancia adquirida por los grandes actores del comercio al
detalle, extraordinariamente favorecidos por el modelo económico en
aplicación. Como otras grandes empresas del sector viven un intenso
proceso de crecimiento a nivel regional. En el caso de los
supermercados, de acuerdo a la Asociación de Supermercados, en 2013 se
duplicará el número de tiendas que tenían en 2006. En 2012 sus ventas
en términos reales, es decir descontado la inflación, aumentaron 7,4%.
En el presente mes, Falabella y Cencosud
figuraban en el primer y tercer lugar, respectivamente, entre las
sociedades de mayor patrimonio bursátil, que en publicaciones anteriores
tomamos como uno de los parámetros principales para construir el Mapa
de la Extrema Riqueza del país[2].
Si consideramos las doce empresas de mayor patrimonio en Chile al 12
de marzo figuran tres sociedades controladas por capitales extranjeros
(Endesa y su filial Enersis, cuyo controlador es la italiana Enel, y el
español Banco Santander); los consorcios de comercio al detalle ya
mencionados (Falabella y Cencosud); el Banco de Chile, en manos del
grupo Luksic y el norteamericano Citigroup; CMPC, dirigido por el grupo
Matte, además de Copec, Lan, BCI, AntarChile y SQM a las que hacemos
referencia más adelante.
Sociedades de mayor patrimonio bursátil al 12/03/13
(Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago. En millones de dólares. (1) Series A y B)
| Empresa | Monto | Controlada por |
| Falabella | 28.155 | Grupos Solari, Del Río, Cuneo |
| Copec | 19.521 | Grupo Angelini |
| Cencosud | 15.862 | Grupo Paulmann |
| Banco de Chile | 14.663 | Grupo Luksic-Citigroup (EE.UU.) |
| SQM (1) | 14.562 | Julio Ponce Lerou |
| Banco Santander | 14.059 | Banco Santander (España) |
| Endesa Chile | 13.870 | Enel (Italia) |
| Enersis (1) | 12.217 | Enel (Italia) |
| Lan | 11.396 | Grupo Cueto |
| CMPC | 8.308 | Grupo Matte |
| Banco BCI | 8.214 | Grupo Yarur |
| AntarChile | 7.614 | Grupo Angelini |
En el ranking Forbes, después de
Falabella y el grupo Paulmann, aparece Alvaro Saieh Bendeck, que
irrumpió en los últimos años en el negocio de los supermercados, con la
cadena SMU. Posee también Corpbanca y la cadena de medios de
comunicación Copesa, que publica La Tercera y la revista Qué Pasa.
Ocupa el lugar 463 con una fortuna estimada en US$3.000 millones.
Corpbanca durante 2012 amplió sus inversiones en el sistema bancario
colombiano[3].
El presidente Sebastián Piñera fue
ubicado en el lugar 589 del ranking global con un patrimonio de US$2.500
millones. Forbes señala que desde el año precedente su fortuna habría
crecido en otros US$100 millones. Ello puede llamar la atención porque
debido a los conflictos de intereses que se le producía vendió su
participación en las principales empresas de la cuales disponía paquetes
accionarios o controlaba[4],
entre ellas Lan, Chilevisión, Clínica Las Condes y Colo Colo. En
Chilevisión tenía su control, en Lan participaba en la dirección junto
al grupo Cueto, en Clínica Las Condes y Colo Colo poseía paquetes
importantes pero minoritarios de acciones. Piñera en 2009 creó cuatro
fideicomisos ciegos, entregando su administración a Celfin (adquirida
posteriormente por capitales brasileños), LarraínVíal perteneciente al
grupo Larraín, Bice al grupo Matte, y Moneda Asset Management, con
presencia del grupo económico Consorcio. El editor del ranking, Kerry
Dolan, explicó que Forbes efectivamente no conoce su fortuna, sino que
efectúa una estimación. “Forbes –detalló- toma como punto de partida el
precio al que vendió los activos y aplica una estimación conservadora
del retorno que recibe en sus inversiones. La estimación de Forbes
puede ser menor, pero preferimos ser conservadores” (10/03/13). De sus
afirmaciones queda claro que el patrimonio de Sebastián Piñera es
superior al indicado.
Le siguen los hermanos Roberto y
Patricia Angelini, con US$2.200 millones, monto que aparece claramente
subestimado si se considera que son los controladores de Copec, la
empresa que tenía el segundo mayor patrimonio bursátil en marzo de 2013,
con cerca de US$20.000 millones. Permanentemente existe polémica sobre
las cifras de Forbes y otras agencias que efectúan cálculos similares.
Por ejemplo, el mexicano Carlos Slim, encabeza el ranking global de
multimillonarios en 2013 tanto de Forbes como de Bloomberg, pero los
montos que le asignan varían en US$200 millones.
Finalmente, Forbes ubica en el lugar 825
a Luis Enrique Yarur Rey, que preside el banco BCI desde 1994, cuando
murió su tío, Jorge Yarur Banna, precisamente el mismo día que canceló
la deuda subordinada de la institución al Banco Central. El BCI tiene
mayoría accionaria de empresas Juan Yarur con un 53,73% del total,
sociedad controlada por los hermanos Yarur Rey (Luis Enrique, Juan
Carlos y Jorge Alberto). Por su parte, el hijo de Jorge Yarur Banna,
Jorge Yarur Bascuñán, posee a su nombre un 5,7% de las acciones,
habiendo instruido a sus abogados para que esclarezcan “¿cómo pasé de
ser el mayor socio del tercer banco de Chile, con sobre el 35% de la
propiedad, a tener solo 5,7% de las acciones?”.
En un reportaje efectuado por El
Mercurio sobre las familias millonarias de Chile menciona a 19,
considerando sociedades con patrimonios bursátiles en febrero de 2013
sobre los US$1.000 millones, listando aquellas con su empresa matriz en
Chile. Allí aparece el grupo Cueto, cuya gravitación creció con la
fusión de Lan con la brasileña Tam, dando origen a Latam, que es una de
las empresas en el sector de mayor patrimonio bursátil a nivel mundial,
ocupando a mediados de marzo el segundo lugar, detrás de la
norteamericana Delta Airlines, con US$11.313 millones. Y también Julio
Ponce Lerou, que a través de una compleja red de empresas en cadena
posee el control de SQM. El Mercurio en su reportaje constata que había
otros dos grupos muy cerca de superar la suma de US$1.000 millones de
patrimonio. Fernández León, muy fuerte en el sector de la construcción,
otro de los accionistas principales de Entel y controlador de Banmédica
y el de los Hurtado Vicuña, también accionistas importantes en Entel y
con intereses en la mediana minería cuprífera (Pucobre) y en el área de
la educación, con la cadena Santo Tomás.
Citi Research publicó un documento sobre
“campeones mundiales” donde seleccionó a quince empresas de países
emergentes que desempeñan un papel de liderazgo en sus respectivos
sectores. Para ser incluidos deben cumplir con tres requisitos
fundamentales: tener una capitalización de mercado superior a los
US$1.000 millones; contar con una de las tres mayores participaciones de
mercado en un tercio de sus negocios; y que una parte significativa de
sus ingresos se produzcan en otros países. En el listado figuran Latam
y SQM. Entre las quince seleccionó a las tres mejores, entre las
cuales ubicó a SQM “dados sus activos únicos y de gran calidad en Chile
(que) le permiten alcanzar buenas rentabilidades incluso cuando la
demanda disminuye” (07/03/13). SQM era una empresa estatal privatizada
en los años de dictadura cuyo control lo tomó un yerno en ese momento de
Pinochet, Julio Ponce Lerou, situación que no se modificó en los años
posteriores y le permite explotar recursos naturales pertenecientes al
país, como el yodo y el litio.
Si comparamos con el ranking de
patrimonios bursátiles consignados al año 2009 en un libro destinado a
analizar los efectos de la crisis económica en el Mapa de la Extrema
Riqueza comprobamos que figuran las mismas empresas, cambiando eso sí de
ubicación. En ese momento el listado lo encabezaba Copec, ocupando el
segundo lugar a bastante distancia Falabella. Mucho más abajo figuraba
Cencosud. Es decir los grupos principales no se modificaron mayormente
durante la administración Piñera.
La concentración de la riqueza es una de
las dos caras extremas de la mala distribución del ingreso existente en
el país. Lo que ella significa y representa debe confrontarse, por
ejemplo, con las condiciones de vida de quienes viven con el salario
mínimo tema que el Gobierno Piñera volvió a colocar de actualidad con su
planteamiento de adelantar un reajuste, que se negó a otorgar el año
2012.
Por Hugo Fazio
El Ciudadano
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